全球观焦点：定向降准政策是什么？全面降准对经济、企业、资本市场有什么影响？

定向降准政策是什么?

定向指的是指定的方向，降准是指降低存款准备金率。所以定向降准的意思就是指在某个金融领域降低存款准备金率，调整市场经济结构，促进经济健康发展。

举个例子：降准前，我国金融机构的准备金率为20%，那么银行每收进100元存款，就要上交20元给央行作为存款准备金，剩下的80元才能去放贷。如今，存款准备金率下调1个百分点后，那么银行可以放贷的金额就可以变为81元了。

对房地产、银行、股市利好、但是对房地产不会导致暴涨，只是短时间内流动性预期好转，成交量会有些许好转，对房企的资金链得到缓解。

中央经济工作会议也提出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本，降低中小微企业融资难、融资贵的问题。

全面降准对经济、企业、资本市场有什么影响?

1、对于宏观经济而言：利好。降准将释放基础货币，影响银行的可贷资金数量，增加信贷规模，释放流动性，从而助力实体经济从金融体系实现融资发展，最终实现刺激经济增长的目的。

2、对于企业而言：大幅利好。此次降准将重点支持中小微企业、交通物流，以及加大对民营企业发债的支持力度，尤其是加大房企发债的支持力度。2022年11月22日，国务院常务会议提出，“加大金融对实体经济支持力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕”。

3、对于资本市场而言：利好。首先，降准将使投资者短期信心得到提振。其次，此次降准将助力从宽货币(增加基础货币)到宽信用(实体使用货币)转换。从历史经验来看，宽货币紧信用阶段，债券市场将会有不错的表现，而到宽信用阶段，尤其代表市场自主融资意愿的相关科目(居民、企业中长期贷款)开始回升，股票市场将开始有不错的表现。笔者认为，往未来看，在政策面强烈的稳增长保市场主体诉求下，经济正在加速从环比修复走向新一轮内生性复苏期，长期主义投资者应适时抓住机会。

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